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Escribano
Jueves, 22 de junio de 2017

¿Los fondos de renta fija y los monetarios son los más adecuados para preservar capital?

G. B. es un hombre de 65 años que quiere preservar su capital, por ello está pensando en invertir en fondos y quería saber si los fondos de renta fija y los monetarios son los más adecuados para conseguir su propósito, aunque le den muy poca rentabilidad.

 


Mar Barrero, analista financiero de Profim, Grupo Arquia Banca, le responde que los fondos monetarios serían la opción de menor riesgo, pero, al mismo tiempo, es la alternativa que menor potencial de revalorización presenta. El grueso del patrimonio de esta modalidad de fondos se destina a la compra de activos de renta fija con vencimientos inferiores al año,activos que en estos momentos ofrecen tipos de interés cercanos al cero por ciento. De ahí que, por ahora, nuestra recomendación es evitar esta tipología de fondos salvo para gestionar momentáneamente la liquidez y siempre que se pueda optar por fondos monetarios con comisiones inferiores al 0,4 por ciento.

 


En un entorno de tipos de interés tan reducidos, pero susceptibles de aumentar como consecuencia de una actuación distinta de los más importantes bancos centrales del mundo, y ante una renta fija que presenta valoraciones caras, los fondos de deuda que sugerimos para inversores que no están dispuestos a asumir grandes riesgos (teniendo en cuenta que estos productos también sufren oscilaciones en sus precios) son:

 


- Fondos de renta fija europea de corto plazo, pero con muy atractivas (bajas) comisiones de gestión (dentro de esta categoría estarían productos como Carmignac Sécurité o Muzinich Enhancedyield Short Term). La rentabilidad esperada para esta tipología de fondos se sitúa en torno al 1,5 por ciento anual.

 


- Fondos de renta fija flexible capaces, de verdad, tanto de gestionar activamente la duración de sus carteras (sensibilidad a tipos de interés de mercado, pudiendo llegar, incluso, a tener en algún momento duraciones negativas), como de contar con todo tipo de deuda que ofrezca valor, pero sin asumir riesgos de emisor o liquidez muy elevados e injustificables (Renta 4 Valor Relativo o Jupiter Dynamic Bond son alternativas representativas de esta modalidad de fondos). El rendimiento a 12 meses de estos fondos supera actualmente el 3,5 por ciento.

 


- Fondos de deuda norteamericana que, cubriendo riesgo divisa a euro, aprovechen el nuevo posible escenario de tipos por la política que pueda llevar a cabo la Fed en el medio plazo (subiendo tipos de interés de referencia) mediante la inversión en bonos flotantes. Dentro de esta categoría englobaríamos el fondo Pimco Income E Eur Hedged, que en lo que va de 2017 acumula una revalorización del 3 por ciento.

 

Finanzas

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